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海信帶動(dòng)乾照LED顯示芯片進(jìn)入前三甲！
2023年1月31日晚間，海信視像發(fā)布公告，自2022年3月起，已累計(jì)投資乾照光電16.05億元人民幣，持有乾照光電2.07億股，占總股本的22.88%，至此成為乾照光電的大股東，正式取得乾照的控制權(quán)。
并且，海信視像持續(xù)增持乾照光電。截止今年一季度，海信視像持有乾照光電2.21億股，占總股本的24.24%。
作為當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)LED芯片前三甲代表，乾照光電控制權(quán)的變更引起了產(chǎn)業(yè)的廣泛關(guān)注。
而如今海信視像已經(jīng)控股乾照光電超一年時(shí)間，乾照光電也發(fā)布了2023年業(yè)績(jī)報(bào)告和2024年Q1季度報(bào)告，那么從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)角度看，海信入主后，乾照光電到底變好了嗎？顯示板塊走強(qiáng)了嗎？
先上結(jié)論，后看具體分析：
■ 2023年乾照光電營(yíng)收增長(zhǎng)40.63%，并實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。2024年一季度盈利也有所改善。
■ 2014~2023年，十年期間，乾照光電營(yíng)收從4.2億增長(zhǎng)為23.8億，實(shí)現(xiàn)近6倍增長(zhǎng)，其中2023年達(dá)到十年間最高峰。
■ 據(jù)行家說Research數(shù)據(jù)顯示，乾照光電LED芯片營(yíng)收中，2023年超一半為RGB LED顯示芯片，市場(chǎng)份額占比超20%，位列全球RGB LED顯示芯片前三甲，同時(shí)占中國(guó)正裝RGB芯片市場(chǎng)份額約30%。
■ 海信加持后，乾照光電除了在RGB顯示板塊繼續(xù)走強(qiáng)，且在背光LED芯片上也有了新突破，有機(jī)會(huì)在整個(gè)顯示板塊迎來新的想象空間。
由此可見，海信入主后，對(duì)乾照光電整體發(fā)展初見成效。
那么具體情況如何？為什么海信加持后，迎來了新的想象空間？除了有機(jī)會(huì)在終端顯示產(chǎn)品中導(dǎo)入乾照芯片之外，還有什么其它賦能價(jià)值？
01
整體：營(yíng)收增長(zhǎng)、盈利改善
2023年，乾照光電實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)40.63%至23.87億元；歸母凈利潤(rùn)為3160.73萬元，同比扭虧為盈。其中，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入17.47億，同比增長(zhǎng)20.27%。
回顧乾照光電近十年業(yè)績(jī)，乾照光電營(yíng)收從4.2億增長(zhǎng)為23.8億，實(shí)現(xiàn)近6倍增長(zhǎng)，其中2023年達(dá)到十年間最高峰。
拆分2023年單季業(yè)績(jī)可見，乾照光電業(yè)績(jī)呈現(xiàn)逐季改善的狀態(tài)，從下半年扭虧為盈，特別是第四季度增長(zhǎng)明顯，扣非盈利約1.19億。
而背光產(chǎn)品在海信視像的資源加持下，營(yíng)收增長(zhǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁，較2022年?duì)I收翻倍，目前已布局5類細(xì)分領(lǐng)域，可應(yīng)用在車載背光、TV背光、MNT背光、NB背光及手機(jī)背光領(lǐng)域，并已成功導(dǎo)入電視整機(jī)。
且看今年第一季度數(shù)據(jù)，乾照光電營(yíng)收達(dá)5.56億元，同比增長(zhǎng)21.18%，歸母凈利潤(rùn)和扣非凈利潤(rùn)同比改善，改善幅度超過90%以上，此外毛利率13.99%，同比增219.75%，盈利狀態(tài)改善顯著。
02
RGB LED芯片：位居產(chǎn)業(yè)前三甲，市場(chǎng)份額超20%
從產(chǎn)業(yè)應(yīng)用來說，紅黃光芯片的出現(xiàn)令全彩顯示屏的發(fā)展駛?cè)肟燔嚨溃欢贛ini LED時(shí)代，紅黃光芯片也是影響產(chǎn)業(yè)發(fā)展最為關(guān)鍵的環(huán)節(jié)。
乾照光電成立于2006年，既是中國(guó)內(nèi)地紅黃光芯片最大供應(yīng)商之一，又是我國(guó)業(yè)內(nèi)首家開始專注于紅黃光LED的研發(fā)的廠商。
乾照光電在保持紅黃光的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)之余，也積極布局以GaAs和GaN材料為基礎(chǔ)的化合物半導(dǎo)體方向；隨著乾照光電南昌藍(lán)綠光擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目產(chǎn)能的釋放，當(dāng)前其整體產(chǎn)能已經(jīng)進(jìn)入國(guó)內(nèi)第一梯隊(duì)行列中。
在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)與諸多的不確定性中，乾照光電憑借其RGB LED芯片的優(yōu)勢(shì)，依舊保持增長(zhǎng)勢(shì)頭。
據(jù)行家說Research數(shù)據(jù)顯示，乾照光電LED芯片營(yíng)收中，2023年超一半為RGB LED顯示芯片，市場(chǎng)份額占比超20%，位列全球RGB LED顯示芯片前三甲，同時(shí)占中國(guó)正裝RGB芯片市場(chǎng)份額約30%。
值得一提的是，在2022-2023年，乾照光電連續(xù)被中國(guó)工業(yè)和信息化部授予“RGB小間距 LED 芯片單項(xiàng)制造冠軍”。
國(guó)家級(jí)制造業(yè)單項(xiàng)冠軍企業(yè)，由國(guó)家工信部負(fù)責(zé)認(rèn)定，原則上每年一次。而制造業(yè)單項(xiàng)冠軍企業(yè)，是指長(zhǎng)期專注于制造業(yè)某些特定細(xì)分產(chǎn)品市場(chǎng)，生產(chǎn)技術(shù)或工藝國(guó)際領(lǐng)先，單項(xiàng)產(chǎn)品市場(chǎng)占有率位居全球前三名的企業(yè)。
從這一國(guó)家級(jí)認(rèn)定，進(jìn)一步佐證了乾照光電在RGB小間距LED芯片的產(chǎn)業(yè)地位。
03
海信加持后：背光LED芯片將成乾照第二增長(zhǎng)曲線
海信在大屏商用顯示亦布局，理論上也能帶動(dòng)乾照光電的RGB LED芯片。但更重要的是，海信電視銷量位列中國(guó)第一、全球第二，在出貨量上占據(jù)著較大的市場(chǎng)份額。這不僅反映了海信電視在全球范圍內(nèi)的受歡迎程度，也意味著海信在供應(yīng)鏈管理和產(chǎn)品創(chuàng)新方面具有較強(qiáng)的實(shí)力和影響力。
若乾照光電背光芯片的質(zhì)量和性能可靠，并且能夠滿足海信電視產(chǎn)品的技術(shù)要求，將為乾照光電帶來巨大且可見的增量市場(chǎng)機(jī)會(huì)。
可以從以下2個(gè)角度打開想象空間：
▋ 若被海信品牌導(dǎo)入，將可實(shí)現(xiàn)下一個(gè)量級(jí)躍進(jìn)
多家調(diào)研機(jī)構(gòu)發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，2023年海信系電視全球出貨量達(dá)2611萬臺(tái)，蟬聯(lián)全球第二。如果這一體量導(dǎo)入乾照光電背光LED芯片，用量可觀。
此外，根據(jù)海信視像2023年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，海信牌ULED X及ULED電視的銷量達(dá)到了157萬臺(tái)，也意味著對(duì)Mini LED背光芯片的需求量逐步提升。
后續(xù)隨著海信視像與乾照光電的合作逐步深入，如若海信后續(xù)能持續(xù)展現(xiàn)其銷售實(shí)力，且海信的Mini LED電視產(chǎn)品逐步導(dǎo)入乾照光電的芯片，這將為乾照光電帶來潛力可見的訂單量和銷售增長(zhǎng)，從而顯著提升其市場(chǎng)地位和營(yíng)收。
▋ 被海信以外的電視品牌采用，將成為主營(yíng)業(yè)務(wù)第二軸
若乾照光電的背光LED芯片被海信驗(yàn)證可行性，將一定程度上有機(jī)會(huì)吸引海信以外的電視品牌考慮采用乾照光電的產(chǎn)品，從而進(jìn)一步擴(kuò)大乾照光電背光市場(chǎng)份額。
其次，借助海信電視在Mini LED等高端顯示技術(shù)領(lǐng)域的創(chuàng)新以遍布的全球銷售網(wǎng)絡(luò)，不僅可能會(huì)推動(dòng)乾照背光芯片在技術(shù)上的進(jìn)一步發(fā)展和優(yōu)化，以適應(yīng)更高端的市場(chǎng)需求；還可以幫助乾照背光芯片更快速地進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)，拓寬其市場(chǎng)范圍。
目前在TV領(lǐng)域，拉動(dòng)Mini LED背光增長(zhǎng)的主要品牌終端為三星、TCL、海信、小米、康佳、創(chuàng)維等企業(yè)，每年均保持多款新品的發(fā)布。
且據(jù)《2023Mini LED背光調(diào)研白皮書》顯示，Mini LED TV同比2022年約有50%增長(zhǎng)，預(yù)期今年保持增長(zhǎng)，未來成為Mini LED 背光的主要拉動(dòng)力量。
當(dāng)然，以上種種均立足于海信視像與乾照光電未來的合作密度，不過從乾照光電2023年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)可見，海信視像的入股，已為乾照光電在Mini LED背光市場(chǎng)的開拓帶來小小的質(zhì)變。
如若乾照光電未來能夠充分利用這一市場(chǎng)機(jī)遇，逐步實(shí)現(xiàn)其戰(zhàn)略目標(biāo)，光明的未來終可見。
海信控股乾照光電，其帶來的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)空間，僅是顯而易見的直接益處。更深層次地，這種協(xié)同作用將在戰(zhàn)略規(guī)劃、管理執(zhí)行等多個(gè)層面為乾照光電注入強(qiáng)勁的增長(zhǎng)動(dòng)力和價(jià)值。
比如海信視像的“端到端流程化管理” 的優(yōu)秀經(jīng)驗(yàn)，可幫助乾照啟動(dòng)深刻的管理變革，從流程優(yōu)化、效率提升、成本質(zhì)量、技術(shù)整合、響應(yīng)速度全方位實(shí)現(xiàn)。
而通過這些管理變革，乾照光電可以在保持技術(shù)創(chuàng)新的同時(shí)，通過管理優(yōu)化實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，提升企業(yè)的整體競(jìng)爭(zhēng)力。
04
未來：在Micro LED時(shí)代將有雙贏機(jī)會(huì)
在Micro LED這一前沿顯示技術(shù)領(lǐng)域，海信和乾照光電的協(xié)同將具有重要的戰(zhàn)略意義。
Micro LED技術(shù)因其高分辨率、低能耗、長(zhǎng)壽命等優(yōu)勢(shì)，被視為顯示技術(shù)的終極解決方案。然而，目前該技術(shù)面臨的主要挑戰(zhàn)是生產(chǎn)良率低和成本高昂。
解決這些問題需要整個(gè)供應(yīng)鏈的共同努力，從芯片制造商到終端產(chǎn)品生產(chǎn)商，每個(gè)環(huán)節(jié)都需要進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新和成本控制。
海信在這一過程中扮演著關(guān)鍵角色。作為終端產(chǎn)品制造商，海信對(duì)市場(chǎng)的需求有著深刻的理解，能夠?yàn)镸icro LED技術(shù)的發(fā)展提供方向性的指引和市場(chǎng)需求的反饋，成為推動(dòng)技術(shù)進(jìn)步的“拉力”。
乾照光電作為芯片供應(yīng)商，其在Micro LED芯片的研發(fā)和生產(chǎn)上的努力對(duì)于提升良率和降低成本至關(guān)重要。與海信的合作將有助于乾照光電更好地理解終端市場(chǎng)的需求，從而推動(dòng)產(chǎn)品創(chuàng)新。
海信和乾照光電在Micro LED技術(shù)上的協(xié)同合作，不僅能夠促進(jìn)Micro LED技術(shù)的成熟和商業(yè)化，還能為雙方帶來雙贏的局面。
對(duì)海信而言，通過乾照光電的緊密配合，能夠獲得更先進(jìn)、成本效益更高的Micro LED顯示產(chǎn)品，鞏固其在高端顯示市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)地位。
對(duì)乾照光電而言，與海信的合作有助于其產(chǎn)品的市場(chǎng)驗(yàn)證和技術(shù)迭代，增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。
換而言之，兩者可共同克服當(dāng)前Micro LED技術(shù)面臨的挑戰(zhàn)，還能夠在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中保持領(lǐng)先地位，為消費(fèi)者帶來更優(yōu)質(zhì)的顯示產(chǎn)品，同時(shí)也為整個(gè)行業(yè)的發(fā)展做出貢獻(xiàn)。
當(dāng)然，最終成功與否很大程度上取決于雙方的戰(zhàn)略規(guī)劃與落地執(zhí)行。
如若成，乾照光電將再上新臺(tái)階。
