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中國三大電視面板企業今年繼續控產
上周在拉斯維加斯剛結束的CES 2024上，各種顯示技術及創新應用爭奇斗艷。不過，眼下的全球面板業，尤其是液晶（LCD）電視面板業，仍在春天來臨前的“寒冬”之中。
京東方（000725.SZ）、TCL華星、惠科這三大中國液晶電視面板企業2024年繼續控產，調研機構預計它們今年2月的產能利用率將降至約50%。而韓國LGD相關負責人上周在CES期間談及出售廣州8.5代LCD面板廠一事時稱，計劃今年完成事業結構的改革。
不過，分析師認為，無論動態控產還是行業并購，2024年液晶電視面板行業都將更看重盈利性。
三大廠2月開一半產能
1月15日，調研機構Omdia發布最新研報透露，由于2024年年初需求放緩以及面板廠商希望穩定面板價格，預計顯示面板廠商的整體稼動率（產能利用率）將在2024年第一季度降至68%以下。
Omdia顯示研究首席分析師Alex Kang表示，2023年北美黑色星期五和中國雙十一促銷活動的電視銷量低于預期，導致一定電視庫存結轉到2024年第一季度。電視整機品牌商和零售商對電視面板價格的壓力進一步加大。
“然而，面板廠商，尤其是占據2023年液晶電視面板出貨量67.5%的中國大陸廠商，正通過在2024年第一季度進一步削減稼動率來應對這些情況。” Alex Kang說，中國大陸三大面板廠商京東方、TCL華星和惠科決定將春節假期從一周延長至兩周，它們今年2月的平均產線稼動率為51%，而其它制造商將達72%。
今年年初需求減少，導致液晶電視面板價格繼續下跌。另一調研機構群智咨詢（Sigmaintell）1月5日發布的TV面板價格風向標顯示，2024年1月，除了32英寸液晶面板價格止跌，50、55、65、75英寸的液晶面板價格比2023年12月均下跌1~2美元。
中國大陸三大面板廠著手阻止價格下跌的時機，比業界預期的更早。Omdia認為，這種背后有三大原因。首先是2023年中國大陸面板廠已積累了按單生產、控制產能利用率來調節液晶電視面板價格的經驗；其次是受益于2024年歐洲杯、2024年巴黎奧運會和2024年美洲杯等大型體育賽事舉辦，電視面板的需求將從2024年第二季度開始增長；第三是最近中東局勢令更多航運公司停發紅海航線，從亞洲到歐洲的海運運輸時間和成本大幅增加。
群智咨詢TV研究總監張虹也向第一財經記者表示，預計中國大陸三大液晶電視面板廠商今年2月的產能利用率將降到60%以下，到接近50%左右的水平，為歷史低位，而2023年1月（春節所在月份）它們的產能利用率為65%。“受終端品牌廠面板采購多元化策略的影響，預計這三大面板廠在全球LCD TV面板中的出貨量占比將從2023年的超過60%，降到2024年的58%左右水平，它們按需生產、動態控產也將常態化。”
京東方在1月9日的投資者關系活動中也稱，2024年一季度，隨著春節假期來臨，行業內將進入“歲修”期間，有效供給有望繼續減少，疊加品牌客戶庫存仍相對健康，考慮到2024年中大型體育賽事召開帶來的需求提前釋放，TV面板價格預計將企穩回升。
電視面板行業整合趨勢
受益于中國三大液晶面板廠“控產穩價”策略的實施，2023年全球液晶電視面板的價格曾經止跌回升、重回成本線之上，令韓國面板廠LGD徹底關停液晶面板業務的時間表一再延后，LGD廣州8.5代線在2023年年初只用一半產能，2024年又重新滿產。
有意思的是，在液晶電視面板價格跌破成本價時，LGD廣州8.5代線2023年年初曾傳聞要賣。隨著液晶面板價格去年二季度重新回升，加上三星等推進面板采購多元化、減少對中國大陸面板廠的依賴、增加對其它面板廠的采購，LGD廣州8.5代線2023年年中又不賣了。而在2023年年尾，液晶電視面板價格再度下跌時，LGD廣州8.5代線再次待價而沽。
LGD新任CEO鄭哲東上周在CES 2024期間表示，LGD將盡快實現扭虧為盈。LGD大型事業部部門負責人Lee Hyun-woo也表示，關于出售廣州8.5代LCD面板工廠，不能說任何確切的時間，但LGD未來的業務方向一定是OLED，公司計劃今年完成事業結構的改革。
張虹分析說，2023年全球TV出貨總量達2.14億臺，同比下降2.9%，創了過去十年最低的水平。2024年全球電視市場與宏觀環境相關，出貨量增速將在1%以內。由于面板廠主動控產，LCD TV面板價格預計2024年一季度止跌，二季度有望迎來上漲，但因為總需求增長乏力，漲幅會比較溫和，三季度完成旺季備貨后，四季度會有一定幅度下降的風險。
第一財經記者從業界了解到，在LGD廣州8.5代LCD面板廠2023年第四季度重新放出準備出售的消息后，京東方、TCL華星等都有與LGD方面接洽過收購其8.5代線的事宜。
“目前各方都在商談中，短期能夠看到定案或交易的可能性比較小”，群智咨詢總經理李亞琴向第一財經記者分析說，2024年LCD TV面板供應向多元化方向調整，給中小型供應商帶來一些成長機會。
“整個LCD面板行業未來都將更加注重利潤，三大面板廠今年春節大幅度降低稼動率，背景是一季度需求不好，如果不降低稼動率意味著價格會下行，有一些產品會重新虧損，背后的邏輯是利潤。整個行業包括頭部廠商、中小型廠商都以利潤為核心調整策略。”李亞琴認為，在并購方面，并購者、被并購者都會朝著盈利的方向思考，更多考慮的是工廠的盈利性、產品結構和技術等因素，因此行業并購也會朝著理性化的方向發展。”
